29.11.2021

Cryptocurrency developer named the most important components of the recent Ethereum update

Last week, there was a global update for Ethereum – an update called London. It was an important milestone in the project’s transition to the Proof-of-Stake algorithm, while the upgrade also introduced a new model for generating commissions in ETH, which should gradually reduce the volume of coins in circulation.

Kosala Hemachandra, CEO and Founder of MyEtherWallet cryptocurrency wallet, welcomed the successful integration of London and highlighted the main changes of the update for Ethereum. Let’s talk about the situation in more detail.

The London update was activated on August 5, 2021 at 15:33 Moscow time on block 12965000.

After the update was implemented, the network launched a mechanism for burning ethers, which users pay as commissions for conducting transactions.

london ethereum blockchain

Block 12965000, on which Ethereum was updated to the London update

We checked the actual data: today the volume of the burned ethers exceeded the level of 17 thousand coins. More detailed statistics on burning are offered by the Ultrasound.money platform .

blockchain cryptocurrency ethers

The volume of destroyed ethers

The representative of MyEtherWallet drew attention to this feature, among other things.

How Ethereum will change after the update

Here is one of Hemachandra’s quotes, in which he shares his attitude to what is happening. The expert’s reply is given by Cointelegraph .

The London upgrade adds about five changes to the Ethereum network. However, in my opinion, only two of them are of particular importance to everyday cryptocurrency users.

Indeed, global updates to the Ethereum network usually consist of several “improvement proposals”, also known as EIPs. For example, in April 2021, Berlin underwent an update that included four EIPs. Read more about each of them and the role of the update for the cryptocurrency blockchain in a separate article .

MyEtherWallet Kosala Hemachandra

MyEtherWallet Creator Kosala Hemachandra

The first important milestone of the upgrade, noted by the expert, is the transfer of the “complexity bomb” . Recall that the “difficulty bomb” is a piece of code in Ethereum, introduced back in 2015. It gradually slows down the operation of the altcoin blockchain in order to motivate the network developers to switch to Proof-of-Stake. Activating the difficulty bomb raises, in fact, the very difficulty of mining, leading to an increase in the time for creating new blocks and a slowdown in the network as a whole.

Как мы уже отметили, бомба сложности должна была мотивировать девелоперов быстрее переходить на PoS, который планировали запустить в сети Эфириума вскоре после запуска проекта. Однако переход на Proof-of-Stake занял слишком много времени, поэтому разработчики нашли простой выход из ситуации. Они попросту откладывали активацию бомбы на более поздний срок, что спасало сеть от застоя. Предполагается, что откладывания бомбы сложности в обновлении London будет последним в истории Эфириума.

MyEtherWallet wallet Ethereum cryptocurrency

MyEtherWallet является одним из самых популярных криптокошельков для Эфириума

Вторая важная составляющая хардфорка для пользователей блокчейна по мнению Хемачандры — EIP-1559, тот самый новый механизм формирования комиссий и их сжигания. Вот цитата эксперта.

EIP 1559 — это очень обсуждаемое улучшение, которое по сути меняет структуру формирования комиссий в Ethereum. Оно привнесёт несколько серёзных изменений по типу сжигания комиссий за транзакции, что уменьшит рост общего количества ETH в обращении. Однако поскольку майнеры ETH больше не будут получать комиссию за обменные операции в качестве стимула, это изменение ранее вызвало большие споры.

Отметим, что экономический стимул у майнинга эфиров по-прежнему есть, так как майнеры всё ещё получают доход в качестве награды за добычу новых блоков в размере 2 ETH и комиссии сверху. Однако апдейт стал причиной возникновения неудобств для пулов. К примеру, пул 2Miners был вынужден поменять модель выплат, подробности которой расписаны по ссылке.

Также важно отметить, что внедрённый механизм сжигания и новый принцип формирования комиссий не снизил уровень комиссий в сети криптовалюты. К примеру, сегодня за быстрый перевод ETH нужно заплатить эквивалент 2.75 доллара, а быстрый обмен токенов на децентрализованной бирже Uniswap обойдётся в 26 долларов.

Ethereum Blockchain Cryptocurrency Commissions

Величина комиссий в сети Эфириума

Мы считаем, что идея сжигания токенов и ликвидации эфиров из оборота действительно хороша, ведь благодаря ей темпы выпуска монет заметно снижаются, вдобавок ETH может стать дефляционным активом. Однако по сути обновление никак не затронуло комиссии для обычных пользователей и вдобавок создало проблемы для майнеров. Соответственно, считать его однозначно успешным было бы слегка самоуверенно.

At the same time, we assume that in the long term, the effect of the burning of ethers on the asset value will be more than noticeable. And even after the update, London ETH has already managed to return above 3 thousand dollars, which has not happened since mid-May.

Ethereum chart ETN

Ethereum daily chart

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *